1、公司剛剛起步,急需要資金,想找風投,應該注意什么?
相對于債權融資,股權融資渠道更多元,財務壓力也會小一些,創業公司找風投是一個不錯的選擇,但市面上投資機構眾多,如何選擇才能讓風險最小?
小貼士:建議找品牌大、口碑好、行業知名度較高的風投,這類風投操作比較規范。仔細審查股權融資協議,千萬不要病急亂投醫,避免簽苛刻的不平等條款,比如反稀釋、要求創始人個人回購股權或者個人承擔債務等。
2、準備和朋友一起創業,但有一個人只答應兼職入伙,他的股權該怎么給?
很多公司會抱怨初期很難獲得風投青睞,那么引入能投錢的合伙人也是不錯的選擇,但要注意,這些出錢的合伙人很可能不會全職參與公司經營,但又要求分股權,如何分配股權能降低發展期的風險是公司在初期就應當考慮的問題。
小貼士:盡量要求合伙人全職參與,將“全職加入”明確寫在合伙協議中,并約定好違約責任。在入股協議里也可明確約定如果未按期全職加入,公司可以不授予股權,或者無條件回購股權。
3、我有技術和管理經驗,想拉兩個朋友一起開公司,他們一個有資金,一個有人脈,股權該如何分配?
過去合伙開公司,誰出錢多就誰占股多,這種分配方式已經被實踐證明不符合公司長遠利益,那么當合伙人資源相當時,如何分配股權才能保證既能平衡合伙人的利益,也有助于公司長遠發展呢?
小貼士:1)不要平分股權,確保公司有一個控制人,保證公司決策順暢。
2)不能僅按早期資金投入多少來決定股權。
3)如果后期要引進新投資人或者需要做員工期權激勵,需要預留期權池,選擇合適的持股平臺,推薦有限合伙企業形式。按照行業慣例,期權池大小一般在總額的10%到20%之間。
4)不論怎么分配股權,都要事前明確退出機制,避免后續產生糾紛。在股權協議中約定回購方式,一旦合伙人離職,要按約定價格將股權轉讓給公司其他股東或由公司回購。
4、有個朋友要專利入股,有什么風險?
沒有充足的現金流,技術型合伙人會傾向用專利入股的方式入伙。根據《公司法》規定,專利等知識產權可以作為入股方式,但專利價值不穩定,評估體系尚不完善,風險較大。并且知識產權權屬有瑕疵,還可能影響到公司上市。
小貼士:1)創始人在接受專利入股前需仔細調查專利權屬情況,比如專利是否過有效期、是否屬于職務發明、專利是否有被質押、抵押過,避開有瑕疵的專利。
2)綜合評估專利產品研發、試驗及投入生產周期,對短期內無法產生經濟效益的專利的估值不宜過高。
3)用來繳納股本的出資專利價值很難量化,也很容易縮水。所以,如果需要引進技術性人才,可以考慮用股權贈與的方式,吸引人才。
4)專利價值縮水,需要及時辦理減資手續。
5、我跟朋友合伙開公司,簽署了入股協議,協議里聲明我已完成注冊資本實繳,但其實沒有實繳,這樣股權協議是否有效?
這樣的股權協議在股東內部是有效的,但如果未實繳出資并做工商登記,公司對外欠債,債權人可以要求你在認繳范圍內承擔責任。
小貼士:雖然注冊資本實行認繳制,但股東一直不繳清出資額會被罰款?!豆痉ā芬幎ü镜陌l起人、股東虛假出資,未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財產的,由公司登記機關責令改正,處以虛假出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款。
6、公司要引入新投資人,不想股份被稀釋喪失控制權,怎么辦?
可以簽署《一致行動人協議》,在公司股東會之外又建立了一個有法律保障的“小股東會”。每次在股東會表決或者協議約定事項進行時,有關各方可以在“小股東會”里面先討論出一個結果作為各方對外的唯一結果,然后再在股東會里表決或者決定事項是否進行。還可以投票權委托,即要求股東委托自己在股東大會上投票,以掌握控制權。
小貼士:需要注意的是,這些委托投票的股東的股份加起來要超過公司總股份的50%,或者他們對應的股東會或董事會投票權要超過50%。
7、如果公司股權已經被平分,有什么補救措施嗎?
如果公司已平分股權,或后期引入新投資人導致股權被稀釋,可以通過一致行動人協議或投票權委托等方式,讓創始人實際掌握控制權。
小貼士:此外,還可以采取AB股相關措施即同股不同權的方式掌握公司控制權,但注意采用AB股結構公司僅能在美國、香港等地上市,目前無法在中國大陸上市。
8、投資人一定要在投資協議條款清單里加“回購”條款,這協議我簽還是不簽?
1)如果公司夠強勢,建議不要輕易接受回購條款。另外,盡可能選擇知名度較高、一線的投資機構,這類機構一般比較在意名聲,要公司承擔回購責任的可能性較小。
2)如果投資機構比較強勢,創始人要想辦法通過嚴格的成本控制,讓公司盡快盈利,賬面上也有現金流,可以此作為條件要求“回購”豁免,或者延長回購期限。
小貼士:如果必須接受回購條款,最好不要接受創始人個人承擔連帶責任。
9、準備注冊一家公司,但在企業公開信息中又不希望體現自己的姓名,怎么辦?
可以采用股權代持的方式,讓自己變成隱名股東。
小貼士:1)一定要選擇靠譜的股權代持方,比如值得信賴的親戚、朋友。
2)在協議中明確限制名義股東的權利,可以考慮再跟代持方補簽一份股權質押協議,即便股權被擅自轉讓,也可以優先受償。
3)一定要簽股權代持協議,在協議中約定代持股份不是代持方個人財產,最好找有官方背書的第三方公證機構公證。
4)提前簽好股權轉讓協議,便于必要時刻收回代持股份。
10、公司剛融了B輪,急需要人才再大干一場,怎么給員工做期權/股權激勵方案?
1)預留期權池,建議采用有限合伙企業形式設立持股平臺。期權池大小一般占總額的10%到20%之間。
2)簽訂期權協議,明確期權對應的股份數額及行權價格。
3)設定期權授予期限和失效期限。
4)約定服務期,明確期權退出機制。如果員工在服務期內離職的,公司有權以約定價格回購已經行權的期權,無條件收回未行權的期權。
小貼士:在公司發展的不同階段要采用不同的期權激勵方案,并且應該視員工的表現和成長持續授予期權,不能“一次用盡”。期權授予與員工業績相掛鉤,還可以作為管理員工的手段。
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