金融中介是指在金融市場上資金融通過程中，在資金供求者之間起媒介或橋梁作用的人或機(jī)構(gòu)。約翰·G·格利和愛德華·S·肖（Edward S．Shaw）把金融中介機(jī)構(gòu)分為兩大類：貨幣系統(tǒng)和非貨幣的中介機(jī)構(gòu)。
概述編輯
金融中介一般由銀行金融中介及非銀行金融中介構(gòu)成，具體包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，金融活動與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)系密切，金融活動的范圍、質(zhì)量直接影響到經(jīng)濟(jì)活動的績效，幾乎所有金融活動都是以金融中介機(jī)構(gòu)為中心展開的，因此，金融中介在經(jīng)濟(jì)活動中占據(jù)著十分重要的位置。隨著經(jīng)濟(jì)金融化程度的不斷加深和經(jīng)濟(jì)全球化的迅速推進(jìn)，金融中介本身成為一個(gè)十分復(fù)雜的體系，并且這個(gè)體系的運(yùn)作狀況對于經(jīng)濟(jì)和社會的健康發(fā)展具有極為重要的作用。
金融中介相關(guān)圖書
金融中介相關(guān)圖書
存在解釋編輯
約翰·G·格利和愛德華·S·肖認(rèn)為金融中介機(jī)構(gòu)的主要職能是從最終借款人那里買進(jìn)初級證券,并為最終貸款人持有資產(chǎn)而發(fā)行間接債券.主要功能"是在盈余單位把未支用的收入向赤字單位轉(zhuǎn)移過程中發(fā)揮中介作用,在貫徹這一功能時(shí),它們有助于提高投資和儲蓄水平,并在可供選擇的投資項(xiàng)目中最佳地配置稀缺的儲蓄".約翰·G·格利和愛德華·S·肖還認(rèn)為金融中介機(jī)構(gòu)利用了借貸款中規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處。從貸款方面看,中介機(jī)構(gòu)從事投資或經(jīng)營初級證券投資,其單位成本可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大多數(shù)個(gè)人貸款者的投資.僅就其資產(chǎn)規(guī)模而言,就可以通過多樣化大大降低風(fēng)險(xiǎn)。
它可以調(diào)整期限結(jié)構(gòu),從而最大限度地縮小了流動性危機(jī)的可能性.從借款方面看,有著大量存款人的中介機(jī)構(gòu)可以正常地預(yù)測償付要求的情況。
由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的重要性,中介機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債是高度專業(yè)化的,這種專業(yè)化提高了他們的競爭能力,有助于增加他們生存的機(jī)會.信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和交易成本理論者認(rèn)為是不確定性及交易成本的存在導(dǎo)致金融中介機(jī)構(gòu)的出現(xiàn),并使得金融中介機(jī)構(gòu)具有了與降低交易成本,消除不確定性及由此導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)的種種功能。
漢斯·韋坎德認(rèn)為金融中介產(chǎn)生的原因是兩類不對稱信息和昂貴的信息產(chǎn)品的結(jié)果。第一類信息不對稱是相對于其他投資者來說,企業(yè)家對他們的投資具有信息優(yōu)勢.其他投資者為獲取信息,需要耗費(fèi)一定的資源；
另一類不對稱信息,是關(guān)于投資項(xiàng)目的已實(shí)現(xiàn)利潤.企業(yè)家能夠毫不費(fèi)力地了解投資項(xiàng)目的利潤,而其他投資者需要耗費(fèi)一定的時(shí)間和金錢.他認(rèn)為昂貴的信息產(chǎn)品是市場失敗的一種典型情況.當(dāng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的投資水平,大大超出任何投資者的儲蓄時(shí),市場失敗就表現(xiàn)為信息重復(fù)生產(chǎn)或者沒有投資。
顯然,信息重復(fù)生產(chǎn)是一種浪費(fèi),因?yàn)楫?dāng)個(gè)人生產(chǎn)了信息的時(shí)候,這種信息就呈現(xiàn)出公共財(cái)富的特點(diǎn).信息生產(chǎn)在技術(shù)上具有專業(yè)性的特點(diǎn),使得一些個(gè)體有可能成為其他投資者的代理人,其生產(chǎn)信息并且獲取報(bào)酬.這樣的安排存在固有的問題.投資者如何確保他們的信息傳遞的代理人盡了最大努力 當(dāng)代理人成為金融中介時(shí),這個(gè)問題就解決了。這類多融中介可以從公共投資者那兒籌集資金投資.在這種契約結(jié)構(gòu)下,金融中介的報(bào)酬取決于信息生產(chǎn)的準(zhǔn)確性,由此上述道德問題得到了解決.因此,漢斯·韋坎德認(rèn)由于資本市場的不完全性和信息不對稱,"自發(fā)產(chǎn)生的金融中介是因?qū)κ虑绊?xiàng)目評估成本的節(jié)約而產(chǎn)生的"。
從上面的分析可以看出,以前對金融中介的研究大都是從狹義的角度進(jìn)行的,把金融中介定義為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu),人們對金融中介的研究范圍主要局限在金融機(jī)構(gòu)上.隨著金融業(yè)的發(fā)展和整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)虛擬化程度的提高.這種對金融中介的解釋已很難準(zhǔn)確說明金融中介的功能和作用,更無法說明金融市場發(fā)展及對經(jīng)濟(jì)生活極強(qiáng)的滲透,促進(jìn)和破壞作用.很難理解經(jīng)濟(jì)生活的虛擬化及其發(fā)展趨勢。
功能分類編輯
功能
1、充當(dāng)信用中介，促進(jìn)資金融通。金融中介最基本的職能，通過間接融資方式實(shí)現(xiàn)借貸者之間的資金融通。
2、充當(dāng)支付中介，便利支付結(jié)算。為客戶完成貨幣收付轉(zhuǎn)移或清償因交易形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通過現(xiàn)代化的支付系統(tǒng)，增加了支付效率。
3、提供金融服務(wù)，降低交易成本。降低了資金供給雙方的搜尋和核實(shí)成本監(jiān)督和審計(jì)成本，風(fēng)險(xiǎn)管理和參與成本；同時(shí)金融中介利用專門技術(shù)，以廉價(jià)成本提供多種服務(wù)。
4、解決信息不對稱問題，防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。信息不對稱即為交易雙方擁有不同的信息，信息不對稱造成后果是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，而金融中介恰恰可以有效防止。
5、轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。
分類
1、 按照活動領(lǐng)域可分為：直接金融中介和間接金融中介。
2、按照職能作用可分為：金融調(diào)控、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一般金融機(jī)構(gòu)。
3、按照業(yè)務(wù)特征可分為：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。
4、按照在金融活動中所起的作用可分為：融資類金融中介、投資類金融中介、保險(xiǎn)類金融中介、信息咨詢服務(wù)類金融中介。
5、按照資金來源方式可分為：存款類金融機(jī)構(gòu)、契約型儲蓄機(jī)構(gòu)和投資性中介機(jī)構(gòu)。
作用編輯
1、金融中介實(shí)現(xiàn)了資金流與物流,信息流的高效整合與匹配
眾所周知,工業(yè)技術(shù)的誕生帶來了生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和生產(chǎn)能力的提高,由此要求產(chǎn)品突破狹小的地域范圍,獲得更廣闊的市場空間,交通運(yùn)輸業(yè)應(yīng)運(yùn)而生.交通運(yùn)輸業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展使物流范圍擴(kuò)大,效率提高。
人類在構(gòu)筑鐵路和航線這一龐大的有形網(wǎng)絡(luò)時(shí),首先遇到的問題是資金不足；交通運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展使產(chǎn)品的批量生產(chǎn)和銷售成為現(xiàn)實(shí),反過來促進(jìn)生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大,也促使企業(yè)對資金的需求大增,金融市場形成,銀行等金融中介組織,信貸等金融中介工具產(chǎn)生。募集資金和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要導(dǎo)致一種新的企業(yè)組織形式——股份制誕生,與之匹配的證券市場出現(xiàn)。資本市場和貨幣市場的出現(xiàn)使企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張,收縮和轉(zhuǎn)移成為可能,貨幣市場和資本市場作為資金流動的載體,使資本得以在較大的范圍內(nèi)流動和配置.生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和市場范圍的拓展產(chǎn)生了信息溝通的需要,提高物資流動,資金流動的效率和減少盲目性,前提是信息的溝通,信息服務(wù)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生.同屬于服務(wù)行業(yè)的交通運(yùn)輸業(yè),金融業(yè)和信息業(yè)各自功能的發(fā)揮,實(shí)現(xiàn)了資金,信息與物資流動的匹配,保證了實(shí)體和虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行需要。
信息革命引發(fā)的信息技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散,發(fā)展與融合,不僅為人類社會提供了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新途徑和新的技術(shù)范式,而且信息傳遞和商品交易過程中的種種難題,而且促進(jìn)了從金融中介市場,金融中介機(jī)構(gòu)到金融中介介質(zhì)等的全面創(chuàng)新,金融創(chuàng)新的結(jié)果是金融中介對整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的滲透能力更強(qiáng)。
整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的金融化程度大大提高,各種資產(chǎn)的證券化大大提高了實(shí)物資產(chǎn)的流動性,衍生金融工具的發(fā)展?jié)M足了實(shí)體和虛擬經(jīng)濟(jì)投資和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的多種需要,并使資金流自動化成為現(xiàn)實(shí).金融中介的發(fā)展使得資金流動不僅高度符合了物流,信息流的要求,而且還推動和強(qiáng)化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要.正是"三流"的高效整合與匹配,使得社會資源得以以最有效,最快捷的方式進(jìn)行整合和配置,并由此社會經(jīng)濟(jì)入一個(gè)新的發(fā)展形態(tài)。
2、金融中介使資源配置效率化
首先,正是各種金融介質(zhì)的存在,導(dǎo)致了資本創(chuàng)造機(jī)制的產(chǎn)生,才使貨幣資本順利導(dǎo)入到產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)當(dāng)中,滿足經(jīng)濟(jì)增長對資金的需求.金融中介通過自身的活動對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)起著增量增加和存量調(diào)整的作用.金融中介在構(gòu)造和活化金融市場的同時(shí),進(jìn)而活化整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)。
其次,金融中介把財(cái)富的價(jià)值形態(tài)和權(quán)利從各種實(shí)物形態(tài)中剝離出來,券化為虛擬的金融資產(chǎn),從而使社會財(cái)富能以符號的形式方便地流動,使資源配置范圍獲得了無限擴(kuò)大的可能性,配置的效率得到極大提高,整個(gè)社會的資源配置真正進(jìn)入了效率化時(shí)代。
3、金融中介的交易費(fèi)用節(jié)約功能
制度的演進(jìn)是一個(gè)不斷節(jié)約交易費(fèi)用的過程,中介介質(zhì)的存在是交易費(fèi)用節(jié)約的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史是一部不斷進(jìn)行技術(shù)和制度創(chuàng)新以不斷降低生產(chǎn)費(fèi)用和交易費(fèi)用,從而提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的歷史.首先是定期集市的出現(xiàn),拓寬了交易的選擇面,提高了在既定交易費(fèi)用條件下的成交率.它不僅降低了花費(fèi)在路上的時(shí)間成本,而且在一定程度上降低了交易的偶然性和等待的時(shí)間成本,從而大大地降低了單位商品的交易費(fèi)用.緊接著是貨幣的誕生縮短了交易的中間環(huán)節(jié),使交換變得更為順暢,節(jié)約了交換所需要的搜尋和等待成本。
商人的出現(xiàn)僅僅是交易專業(yè)化活動的開始,隨著生產(chǎn)力的發(fā)展,交易技術(shù)的創(chuàng)新,商人之間出現(xiàn)了分工:批發(fā)商,中間商,零售商等.每次專業(yè)化都帶來了交易費(fèi)用的降低和交易范圍的擴(kuò)大,同時(shí)使得市場制度覆蓋的范圍越來越大,交易的專門組織——商業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了,結(jié)果是交易費(fèi)用的進(jìn)一步降低,交易范圍的進(jìn)一步拓展.交易范圍的擴(kuò)展,刺激了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和企業(yè)生產(chǎn)能力的提高,企業(yè)對資本的需求增加,帶來了資本要素市場的出現(xiàn)。
企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,貨幣是個(gè)關(guān)鍵角色.貨幣市場中介組織——銀行誕生,帶來了貨幣市場交易效率的提高和交易費(fèi)用的降低.但銀行間接融資規(guī)模有限,期限短等的特點(diǎn)使單純貨幣市場的運(yùn)做難以滿足企業(yè)發(fā)展的需要.募集資金和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要導(dǎo)致一種新的企業(yè)組織形式——股份制誕生,與之匹配的證券市場出現(xiàn).資本市場和貨幣市場的出現(xiàn)使企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張,收縮和轉(zhuǎn)移成為可能,貨幣市場和資本市場作為資金流動的載體,使資本得以在較大的范圍內(nèi)流動和配置,大大提高了資本市場交易的效率,降低了資本市場的交易費(fèi)用。當(dāng)今國民經(jīng)濟(jì)的虛擬化水平之所以越來越高,與金融中介發(fā)展帶來的交易成本降低有很大關(guān)系.
4、金融中介發(fā)展推動了企業(yè)組織的合理發(fā)展
首先,各種金融介質(zhì)的存在為資源存量調(diào)整提供了條件,使得企業(yè)間的兼并,包括縱向一體化,橫向兼并和混合兼并能夠因成本下降而成為可行.重組不僅能實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素存量的重新配置,而且可實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的迅速擴(kuò)大和促進(jìn)企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)的合理化。此外,金融中介還推動了與社會生產(chǎn)力相適應(yīng)的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的形成和發(fā)展.如控股公司的多級控股導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn).
其次,金融中介使篩選企業(yè)經(jīng)營者的機(jī)制社會化。在小商品經(jīng)濟(jì)即高利貸時(shí)代,企業(yè)經(jīng)營者一般是企業(yè)的直接所有者,在這種情況下,社會對企業(yè)經(jīng)營者篩選功能的基本上談不上.貨幣銀行金融機(jī)制產(chǎn)生后,社會對企業(yè)經(jīng)營者的篩選功能開始加強(qiáng),即缺乏專門知識和管理經(jīng)驗(yàn)的人一般難以取得銀行貸款.證券,證券市場,投資銀行等新型金融中介的活動,把對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督機(jī)制從單一銀行體系擴(kuò)展到了社會的方方面面,使企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制獲得了極大改善,使企業(yè)的行為和決策更加合理化。
新進(jìn)展編輯
內(nèi)容摘要
在市場經(jīng)濟(jì)中，儲蓄——投資轉(zhuǎn)化過程是圍繞金融中介來展開的，金融中介是儲蓄投資轉(zhuǎn)化過程的基礎(chǔ)性的制度安排。金融中介存在的基礎(chǔ)等問題一直是金融學(xué)領(lǐng)域關(guān)注的問題。金融中介發(fā)展到現(xiàn)在已突破了交易成本、信息不對稱的范式約束，開始強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理、參與成本和價(jià)值增加的影響，使金融中介理論從消極觀點(diǎn)（中介把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資）向積極觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變（在轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的過程中，中介為最終儲蓄者和投資者提供了增加值）。風(fēng)險(xiǎn)、不確定性、信息成本和交易費(fèi)用構(gòu)成了金融中介演化的客觀要求，而制度、法律和技術(shù)則構(gòu)成了中介演化的現(xiàn)實(shí)條件。
關(guān)鍵詞
金融中介 交易成本 信息不對稱 參與成本 風(fēng)險(xiǎn)管理
近年來在理論和實(shí)證方面的大量研究證明了金融、金融中介和經(jīng)濟(jì)增長存在密切的聯(lián)系。在市場經(jīng)濟(jì)中，儲蓄 ——投資轉(zhuǎn)化過程是圍繞金融中介來展開的，這使金融中介成了經(jīng)濟(jì)增長的中心。金融中介是從消費(fèi)者（儲蓄人）手中獲得資金并將它借給需要資金進(jìn)行投資的企業(yè)。從根本上來說，金融中介是儲蓄投資轉(zhuǎn)化過程的基礎(chǔ)性的制度安排。
然而，更為基礎(chǔ)性的比如為什么金融中介會存在、為什么金融中介這么普遍以及它們?nèi)绾巫兓冗@類金融中介理論問題受到的關(guān)注相對就較少。本文將回顧近年來對于金融中介所進(jìn)行的理論和實(shí)證研究。我們將集中討論金融中介（重點(diǎn)在銀行類金融中介）在儲蓄——投資轉(zhuǎn)化過程中的作用及金融中介存在的理論基礎(chǔ)。
要討論金融中介問題，首先就得對金融中介的內(nèi)涵作出界定。 Freixas & Rochet(1997) 認(rèn)為：金融中介是從事金融合同和證券買賣活動的專業(yè)經(jīng)濟(jì)部門。 John Chant(1990) 認(rèn)為金融中介的本質(zhì)就是在儲蓄——投資轉(zhuǎn)化過程中，在最終借款人和最終貸款人之間插入一個(gè)第三方。也就是說，金融中介既從最終貸款人手中借錢，又貸放給最終借款人，既擁有對借款人的債權(quán)，也向貸款人發(fā)行債權(quán)，從而成為金融活動的一方當(dāng)事人。 Gurley & Shaw(1956 ， 1960) 、 Benston George （ 1976 ）、 Fama(1980) 指出金融中介（銀行、共同基金、保險(xiǎn)公司等）是對金融契約和證券進(jìn)行轉(zhuǎn)化的機(jī)構(gòu)。金融中介發(fā)行的金融債權(quán)對普通儲戶來說遠(yuǎn)遠(yuǎn)比直接由企業(yè)發(fā)行的債權(quán)更有吸引力。在充當(dāng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的媒介過程中，金融中介購買由企業(yè)發(fā)行的金融形式的權(quán)利——股票、債券、和其他債權(quán)等所謂的一級證券，并以存款單和保險(xiǎn)單等形式向居民投資者和其他部門出售金融形式的所有權(quán)為購買這些企業(yè)證券籌集資金。金融中介的金融形式的權(quán)利可能被視為二級證券，因?yàn)檫@些資產(chǎn)以工商企業(yè)發(fā)行的一級證券為擔(dān)保，企業(yè)反過來利用籌集來的資金投資于不動產(chǎn)。在理想的無摩擦完全金融市場上，投資人和借款人都能夠很好地得到多樣化選擇和最佳的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)狀態(tài)。但是一旦交易技術(shù)中出現(xiàn)更小的不可分性和非凸性，則理想的多樣化狀態(tài)不復(fù)存在，就需要金融中介的參與了。因此，金融中介也可視作單個(gè)借貸者在交易技術(shù)中尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的聯(lián)合，結(jié)果個(gè)體得到幾乎完美的多樣化選擇。從現(xiàn)實(shí)形態(tài)來看，金融中介主要包括銀行類中介（有的又把它稱為吸存類中介機(jī)構(gòu)，在以后的論述中，一般情況下對這兩種說法不加區(qū)分。它主要包括商業(yè)銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)等存款機(jī)構(gòu)）、保險(xiǎn)公司、其他金融中介（包括證券公司和投資銀行、財(cái)務(wù)公司、共同基金和投資基金等）。
在研究金融問題時(shí)，機(jī)構(gòu)、制度、法律是重要的。幾百年來，銀行體系一直受到法律和規(guī)則的影響，如果不理解由于法律和規(guī)則的影響而導(dǎo)致的不同國家不同時(shí)間銀行體系結(jié)構(gòu)的巨大變化，就很難在許多問題上取得進(jìn)展。最明顯的是銀行體系的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)在世界上和歷史上的變化。這種變化現(xiàn)已開始被研究人員所關(guān)注，且有待于進(jìn)一步的工作。風(fēng)險(xiǎn)、不確定性、信息成本和交易費(fèi)用構(gòu)成了金融中介演化的客觀要求，而制度、法律和技術(shù)則構(gòu)成了中介演化的現(xiàn)實(shí)條件。
特殊性編輯
1.經(jīng)營的特殊性
– 經(jīng)營對象：特殊商品—貨幣資金
– 經(jīng)營內(nèi)容：貨幣收付、借貸和相關(guān)金融活動
2.經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性
– 金融中介
– 經(jīng)營原則：恪守信用
3.行業(yè)的特殊性
– 金融中介承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)的集聚
– 具有明顯的公共性：影響范圍較廣
以上是資訊金融中介的內(nèi)容，更多相關(guān)內(nèi)容，請?jiān)L問http://www.mogushoulian.cn/。作為一站式企業(yè)服務(wù)平臺，企順寶（400-6225-520）提供公司注冊、財(cái)稅記賬、商標(biāo)知產(chǎn)、人事社保、專業(yè)法律等早期創(chuàng)業(yè)公司需要的服務(wù)。搜索“企順寶”，前往企順寶官網(wǎng)，即可辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。
*本站所有相關(guān)知識僅供大家參考、學(xué)習(xí)之用，部分來源于互聯(lián)網(wǎng)，其版權(quán)均歸原作者及網(wǎng)站所有，如無意侵犯您的權(quán)利，請與小編聯(lián)系，我們將會在第一時(shí)間核實(shí)，如情況屬實(shí)會在3個(gè)工作日內(nèi)刪除；如您有優(yōu)秀作品，也歡迎聯(lián)系小編在我們網(wǎng)站投稿！7*24小時(shí)免費(fèi)熱線： 400-6225-520
